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海南体彩注册:2019年5月28日晚間重要行業研究匯總(附股)

海南彩票七星彩开奖结果 www.wbvgk.com 2019-5-28 15:41| 發布者: adminpxl| 查看: 13773| 評論: 0

摘要: 2019年5月28日晚間重要行業研究匯總(附股):農林牧漁:新一輪豬價上漲周期已經到來;休閑服務:中長期仍然看好;通信行業:中國5G商用進程提速;化工行業:尋有業績安全墊的個股;新能源汽車:磷酸鐵鋰產銷良好;軍 ...
 農林牧漁:新一輪豬價上漲周期已經到來 關注7股

農林牧漁2019年第21周周報:非洲豬瘟疫苗還有多遠?

1、生豬養殖板塊:我們認為非洲豬瘟疫苗商業化生產或仍需較長時間,回調即是機會!繼續堅定推薦生豬養殖板塊。

5月24日,多家媒體報道,在中國農業科學研科研進展通報會上,哈爾濱獸藥研究院研發的非洲豬瘟疫苗取得了階段性成果,臨床前中試產品工藝研究初步完成。該新聞引發投資者普遍關注。我們認為:

1)我們認為非洲豬瘟疫苗商業化生產或仍需較長時間

根據《獸藥注冊辦法》《新獸藥研制管理辦法》等法規,國內新獸藥的研發與注冊,需要經歷較長的流程。實驗室研究完成之后將進入中試研究,中試方案成熟后提交臨床試驗審批(60個工作日內批準)。臨床試驗則需在2+1年內完成。完成之后方才進入新獸藥注冊階段。

農業農村部在收到新獸藥注冊申請的10個工作日內,將申請資料送農業農村部獸藥審評委員會進行技術評審,同時,申請人需將連續3個生產批號的樣品和有關資料送獸藥檢驗機構進行復核檢驗。獸藥評審委員會需在120個工作日之內提出評審意見,獸藥檢驗機構則需在規定時間內完成復核檢驗。農業農村部自收到技術評審和復核檢驗結論之日起60個工作日內完成審查,審查合格后發放新獸藥證書。

根據這一流程,我們認為目前國內非洲豬瘟疫苗的研發進程還處于起步階段。即使在后續新獸藥注冊階段一路綠燈快速通過,但當前仍需要較長時間通過中試工藝以及最重要的臨床試驗階段。因此,我們初步判斷非洲豬瘟疫苗的商業化還需要較長的時間。而根據華爾街見聞快訊,5月17日,農業農村部畜牧獸醫局副局長陳光華在全球豬業發展大會上表示,“目前正加強疫苗和診斷試劑的研發,但研發存在很大困難,短期內仍然難以拿出疫苗”。

2)豬價上漲趨勢明確,短期壓制因素緩解

在短期疫苗商業化難產的背景之下,非洲豬瘟疫情加速產能去化依舊是行業的主邏輯。本周,豬價整體穩中偏弱調整,根據博亞和訊數據,全國生豬周均價14.99元/kg,環比下跌0.2%。但壓制近期豬價的兩大因素均已出現改善苗頭。一是兩廣低價豬源的沖擊。目前已經出現減弱勢頭,帶動本周北方豬價止跌。另一壓制因素出欄體重的增加則有所好轉。在經過一個月的體重回升之后,本周出欄體重再次開始下降至120.54公斤/頭(涌益數據)。我們預計,隨著壓制因素的逐步消除,豬價將進入快速上漲階段。

3)行業估值仍有提升空間

生豬養殖行業低規?;吹牟蹈叱沙じ哂奶匭?,意味著其行業估值理應高于鋼鐵、煤炭等傳統工業周期品。對比股價歷史表現,當前板塊估值仍有較大提升空間。對應2020年出欄量,以5月24日收盤價計算,各家公司生豬養殖頭均市值,溫氏股份4609元、牧原股份6268元、正邦科技3168元、天邦股份3199元和唐人神3333元。而在上一輪周期以2015年的最高市值對應2016年的出欄量計算的溫氏股份、牧原股份和正邦科技的頭均市值分別為14121元、12444元和5973元。

4)投資建議:新一輪豬價上漲周期已經到來,重點推薦高彈性標的:正邦科技、天邦股份、唐人神、中糧肉食(港股);養殖龍頭:溫氏股份、萬洲國際(港股)、牧原股份、新希望;關注:金新農、傲農生物、新五豐、天康生物、大北農

2、禽養殖板塊:產品價格高位,非洲豬瘟疫情推升禽鏈景氣度。

受制于15年以來引種規模的持續下降,短期內行業供給緊張的格局無法逆轉。而非洲豬瘟帶來的豬肉供需缺口將逐漸顯現。預計此輪禽鏈景氣向上時間和程度都將超歷史周期!預計上市公司盈利改善明顯

投資建議:1)首推白羽肉雞板塊,重點推薦自繁自養一體化的圣農發展,其次仙壇股份、益生股份、民和股份、新希望、禾豐牧業等;2)黃羽肉雞板塊,重點推薦溫氏股份、其次立華股份;3)肉鴨板塊,重點推薦華英農業。

風險提示:政策風險;疫病風險;農產品價格波動;極端天氣;進口變動

  休閑服務:中長期仍然看好 關注3股

休閑服務行業2019年周報第18期:2019年一季度美團虧損收窄,攜程業績高增

投資要點:

投資機會推薦:核心觀點:2019年一季度美團虧損收窄,攜程業績高增。攜程和美團發布2019年一季報,其中攜程Q1凈收入82億元,同比增長21%,歸屬于股東的凈利潤為46億元,同比增335%;美團Q1營收為191.7億元,較上年同期增長70.1%,經調整后虧損凈額為10.4億元。對比攜程和美團的業務結構,我們發現交通票務、住宿預訂是攜程營收的主要來源,而美團點評的營收主要來自餐飲外賣、到店、酒店及旅游和新業務及其他三個板塊,其中餐飲外賣貢獻過半。目前線上OTA平臺發展經過并購整合后,已經形成相對穩定的格局,盈利的背后對流量的依賴程度不斷加深,而美團通過外賣作為流量的入口,年度交易用戶達4.1億,用戶粘性不斷提升,交易用戶平均交易筆數同比增加4.7筆至24.8筆,復購率提升,建議關注港股上市標的美團點評(3690.HK),此外維持之前的推薦邏輯,中長期仍然看好免稅、演藝和酒店領域,建議關注中國國旅(601888.SH)、宋城演藝(300144.SZ)和錦江股份(600754.SH)。

上周行業重要新聞回顧:2018年220萬中國游客赴法,總消費超40億歐元;攜程第一季度凈營收82億元,凈利潤同比增335%;澳門首季度旅客總消費升3.1%,達近170億澳門元;華住Q1凈營收同比增長14.2%,中高檔酒店客房數量同比增長45%;美團公布2019Q1財報,營收增長超70%。

上周公司重要新聞公告回顧:宋城演藝發布關于部分限售股份上市流通的提示性公告;凱撒旅游發布關于控股股東及一致行動人收到中國證監會陜西監管局警示函的公告;峨眉山A發布2018年度權益分派實施公告;騰邦國際發布關于控股股東及實際控制人股份被司法凍結的公告;嶺南旅游發布收購四川新界國際旅行社有限公司股權完成工商登記變更的公告。

行情和估值動態追蹤:上周申萬休閑服務行業收跌1.54%,指數收于5487.85,成交額97.08億元,連續兩周交易量下滑。細分子板塊全部收跌,餐飲板塊上周跌幅仍然較大,餐飲(-4.45%)>旅游綜合(-1.91%)>酒店(-1.12%)>景點(-0.32%)。GL休閑服務行業(31只)目前動態平均估值水平為29.4市盈率,A股相對溢價較前一周持平。

風險提示:突發事件帶來的旅游限制的風險;宏觀經濟下行的風險;商譽減值的風險;個股項目推進不達預期的風險。

  通信行業:中國5G商用進程提速 關注4股

通信行業周觀點:北斗自主可控催化,中國5G商用進程提速

行業核心觀點:

第十屆中國衛星導航年會在京召開,相關領域迎來發展機遇。本周A股市場整體下跌,不改通信板塊長期向好。申萬通信板塊本周下跌1.96%,日均成交額286.64億元。由于中國在全球5G部署競賽中處于領先地位,且自主話語權不斷加強,在板塊成分公司業績轉好的驅動下,我們認為板塊中長期向好邏輯不變。

第十屆中國衛星導航年會在京召開,北斗三號加快全球組網步伐:北斗三號應用落地正在加速,至2020年底將全面完成建設?;嶸現詼嗟ノ徽故玖舜擁己?a href="//www.wbvgk.com/article-67553-1.html" target="_blank" class="relatedlink">芯片、??櫚降己街斬?、平臺再到系統解決方案的整個產業鏈產品,導航產品正從2D向3D逐步升級換代。目前國產北斗芯片工藝水平已跨入28納米新時代,國產北斗芯片已實現規?;τ?累計銷量突破8000萬片。而全面應用北斗三號新信號體制的芯片,總體性能已達到甚至優于國際同類產品。隨著5G時代的到來,預計國產芯片、自主可控計算機等領域將迎來發展機遇。

中國電信率先完成5GSA音視頻通信多廠商全業務場景測試:本次測試基于2018年12月新發布的3GPP標準協議版本,采用了華為公司無線、核心網、以及裝備華為巴龍5000芯片的Mate20X5G版手機,并與華為和其它廠商的VoLTEIMS系統實現互通。測試推動了5GSA組網的業務能力成熟,驗證了SA場景下多廠商設備的協議遵從性和成熟度,下一階段,中國電信將進行EPSFallback方案的現網試點,加快推進5GSA組網商用。

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