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海南七星开奖结果查询:周二2019年6月4日最具有爆發力的十大金股(名單)

海南彩票七星彩开奖结果 www.wbvgk.com 2019-6-3 14:59| 發布者: adminpxl| 查看: 11753| 評論: 0

摘要: 周二2019年6月4日最具有爆發力的十大金股(名單):泰格醫藥、復星醫藥、用友網絡、金洲管道、恒瑞醫藥、晶盛機電、金徽酒、中南建設、新和成、國禎環保。 ...
泰格醫藥(300347)方達控股完成IPO,資本助力加速產業布局
事件: 2019 年 5 月 30 日,方達控股(01512.HK)在港交所順利掛牌,公司全球發售約 5.02 億股股份,其中香港發售約 2.01 億股占 40%,國際發售約 3.01 億股占 60%;發售價每股 3.20 港幣,為招股價范圍(2.55 港元至 3.20 港幣)上限,凈籌約 15.15 億港幣,上市首日收盤價 3.350 港幣/股,漲幅為 4.69%,市值為 67.26 億港幣。

方達醫藥——泰格生物分析、 CMC 重要版圖,國內外市場均有布局

方達醫藥業務主要涵蓋了生物分析、 CMC 等方面,業務范圍包含中國及美國,是目前公司目前最重要子公司之一。方達上市后,公司通過全資子公司香港泰格仍持有其 51.45%股權。

過去三年收入持續增長,利潤端受上市費用及 Concord 并表( 2018 年虧損)影響利潤增速為 10.6%,剔除上述因素影響估計凈利潤約 1800 萬美元左右,主營增長明顯。預計未來兩年維持 40%以上增長。

方達在美國主體為 Frontage Labs,承接了包括生物分析、藥物代謝和藥代動力學等方面業務;國內主體為方達上海,主要業務包括生物分析及生物等效性業務。

公司 2016-2018 年平均新合約規模分別為 7.6 萬美元、 6.7 萬美元、 7.8 萬美元,訂單一般為兩至三周或者三年不等。 新簽訂單是是公司未來業績高增長的重要保證。

客戶方達 466 個客戶中,絕大部分為生物科技制藥公司,包括美國的 Jassen、BeiGene、 Blueprint、 Celgene、 Fresenius Kabi、 Rhodes 及中國的揚子江藥業、海正、綠葉。公司享有客戶忠誠度,客戶基于過往記錄期內在數目及客單收益均有所增長,公司 2016-2018 年期間,前五大客戶貢獻收益分別為 12.47、 13.70、 23.89 百萬美元,分別占當期收益的 25.64%、 19.50%、 28.75%,客戶總數由 255 增加至 2018 年的 466名。

資本助力加速產業布局。方達募集資金主要用于擴增國內外產能技術以及延伸公司業務范圍,包括擴大公司的安全及毒理學研究服務范圍、美國及中國的生物分析服務范圍以及美國的 CMC 服務范圍。

創新藥產業鏈大潮下,方達控股業務結構獲資本青睞

香港公開發售合共接獲約 2.24 萬份有效申請,認購合約 46.03 億股香港發售股份,相當于香港公開發售初步可供認購的 5019.2 萬股超額約 90.70 倍。國際發售已獲大幅超額認購。

此外, 公司引入了三位基石投資者,合共認購約 8,500 萬美元等值股份。其中, 高瓴資本、景林資產管理及奧博資本(OrbiMed Capital)分別將認購約 5,000 萬美元、 2,000萬美元及 1,500 萬美元等值股份,充分表明優質資本在整體創業要產業鏈高速增長的環境下看好方達控股未來發展。

盈利預測與投資評級:

基于行業高速增長以及公司行業龍頭地位, 我們預計公司 2019-2021 年營業收入為31.24 億元、 41.28 億元、 53.92 億元,同比增長 35.8%、 32.1%、 30.6%,歸母凈利潤為6.80億元、9.31億元、12.53億元,同比增長 43.9%、36.9%、34.7%,對應PE為 49X/36X/27X,國內創新藥研發開展如火如荼, CRO 行業進入發展黃金期,公司作為臨床 CRO 龍頭企業,各板塊業務高速增長,整體業績高增長有望持續, 維持“買入”評級。

風險提示

臨床試驗進度低于預期的風險、臨床試驗資源低于預期的風險、投資收益低于預期的風險。

復星醫藥(600196)事件點評:利妥昔單抗大規格獲受理,助力未來放量

復星醫藥發布公告:利妥昔單抗注射液(即重組人鼠嵌合抗CD20單克隆抗體注射液,商品名稱:漢利康?)新增“500mg/50ml/瓶”規格等提交的藥品注冊補充申請獲國家藥品監督管理局審評受理。

投資要點:

公司利妥昔單抗(漢利康)500mg規格未來上市后,將提高患者使用的便攜性和經濟性,有利于漢利康未來的放量。對于患者來說,漢利康每次使用的劑量約為500-700mg,在有了大規格產品之后,患者每次可以大規格和小規格產品配合使用。在價格上,從原研藥美羅華來看,500mg的價格為7866元/支,相當于1573元/100mg,比100mg規格的美羅華便宜31%。我們預計漢利康500mg的價格會低于原研美羅華,患者可以通過配合使用大規格和小規格的漢利康來實現更優惠的用藥。我們認為,與原研藥美羅華相比,漢利康具備價格優勢,預計未來會一方面替代美羅華的使用,另一方面擴大用得起該藥品的患者數量。

利妥昔單抗市場潛力大,公司先發優勢明顯。利妥昔單抗是彌漫大B細胞型非霍奇金淋巴瘤的一線治療藥物,也可用于治療類風濕性關節炎,市場潛力大。2018年羅氏的利妥昔單抗在全球的銷售額折合成人民幣為444億元,市場空間較大。根據IQVIA的數據,2018年我國利妥昔單抗的銷售額約為20.7億元。隨著原研利妥昔單抗降價進醫保、全國各省份實施國家醫保目錄,利妥昔單抗的銷量增速提高明顯。目前已有多家企業的利妥昔單抗類似藥進入III期臨床,但尚未有第二家企業申報上市,我們預計復宏漢霖的利妥昔單抗類似藥可以領先第二家約一年的時間。根據我們的測算,針對彌漫大B細胞淋巴瘤和濾泡型B細胞淋巴瘤這兩個適應癥,復宏漢霖的利妥昔單抗類似藥未來年銷售額可達到15億元。

盈利預測和評級:公司業務范圍涵蓋藥品生產制造、醫療服務、醫療器械和診斷等多個領域,是一家綜合性的醫療集團。短期內,公司由于研發投入的快速增加,以及輔助用藥收入下滑的影響,業績出現下滑。但長期來看,公司具備強大的創新基因,布局多個先進治療領域,隨著研發項目的順利推進,我們預計公司未來將不斷有新產品上市,改善公司營收結構的同時產生新的業績增量。公司旗下的復宏漢霖是國內單抗藥物領域的龍頭企業,復星凱特與美國Kite公司合作引進CAR-T產品,此外公司還擁有重慶醫工院、星泰、復創等小分子藥物研發平臺。其中進展最快的是利妥昔單抗類似藥,已經獲批上市。我們預計2019-2021年公司歸母凈利潤分別為31.09億元、38.53億元、48.19億元,EPS分別為1.21元、1.50元和1.88元,對應當前股價PE分別為20、16、13倍。公司未來隨著更多新產品的上市,將逐漸打開成長空間,給予買入評級。

風險提示:外延并購不達預期、新藥研發失敗的風險、一致性評價不達預期的風險、整合低于預期、產品降價的風險、復宏漢霖的利妥昔單抗銷售不及預期的風險

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