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海南体彩官方网下载:機構強推2019年8月6日號稱搖錢樹的六股(附股)

海南彩票七星彩开奖结果 www.wbvgk.com 2019-8-5 15:19| 發布者: adminpxl| 查看: 11144| 評論: 0

摘要: 機構強推2019年8月6日號稱搖錢樹的六股(附股):杰瑞股份2019年H1業績點評:業績符合前期預告,毛利率大幅提升;長城汽車:皮卡庫存去化,長期成長潛力巨大;國禎環保:中標亞行貸款項目,巢湖治理市場空間廣闊;寶信軟件 ...
杰瑞股份2019年H1業績點評:業績符合前期預告,毛利率大幅提升

受益于頁巖氣勘探開發力度加大,鉆完井設備和油田技術服務量利提升

1)根據我們對公司半年報收入拆分,發現2019年H1公司鉆完井設備收入同比增長61%;油田技術服務收入同比增長54%,二者增速均符合我們對鉆完井設備和油田技術服務70%(鉆完井設備下半年收入確認高于上半年)和50%的收入增速的判斷。2)2019年H1公司綜合毛利率34.83%,同比提升7.76%。由于公司一般都是全年毛利率高于上半年毛利率,因此這一毛利率水平也符合我們對全年毛利率高于35.41%的判斷。

三桶油資本開支+訂單高速增長雙重保障全年業績高增長

三桶油資本開支2019年同比增長20%以上,可以保障公司訂單的穩定獲取;公司2019年上半年司獲取新訂單34.73億元,同比增長30.56%,其中鉆完井設備訂單增幅超過100%??悸塹較擄肽曛惺脫沽殉檔壬璞付醞庹斜?公司下半年新簽訂單有望繼續高增長。

盈利預測及估值

由于鉆完井設備、油田技術服務等產品線訂單持續保持高速增長,符合我們的預期。因此仍維持2019-2020年凈歸母利潤分別為11.76億元、14.93億和18.38億的預測,同比增長91.09%、27.03%和23.05%,對應PE為21.41倍、16.86倍和13.70倍。維持買入評級。

風險提示:1)經濟?;蛘咼攔逞矣痛蠓隹詰賈碌撓圖鄢中蠓碌?三桶油資本支出實際數遠小于預算數。

長城汽車:皮卡庫存去化,長期成長潛力巨大

中國皮卡網數據顯示,長城皮卡 2019年 5、6兩月終端銷量分別為 10653輛,10647輛,而同期批發銷量分別為 8117輛,7166輛,連續兩個月終端銷量明顯高于批發銷量,庫存去化明顯。

皮卡國六切換影響小于乘用車,庫存去化明顯。皮卡國內銷量區域結構與乘用車存在差異,與乘用車高達 60%以上銷量區域提前實施國六相比,皮卡提前實施國六區域銷量占比僅為 40%左右,行業銷量透支影響遠小于乘用車。5、6月份公司皮卡批發銷量大幅低于終端銷量,公司主動去庫存以減輕渠道壓力,庫存去化較為明顯。

短期存在補庫需求,長期成長潛力巨大。公司已率先在市場上推出國六版本風駿 7,作為為數不多的國六皮卡產品,將在已實施國六區域占盡先機。而暫未推出國六版本的風駿 5、風駿 6主力銷售區域并未提前實施國六,庫存連續去化后存在補庫需求,短期批發銷量將有望繼續維持強勁??悸塹僥殼捌たㄊ諧〗穌計底芟?1.6%左右,中長期隨著皮卡限制政策的逐步松動與放開,成長潛力巨大。

炮系列推出在即,引領皮卡高端化、乘用化趨勢?!芭諳盜小輩煩氏指叨嘶俺擻沒氐?其在全新平臺—P71平臺下打造,在產品及成本方面均具較強競爭力。炮系列的推出將也將有效拓展皮卡的產品譜系,引領國產皮卡達到全新的高度。隨著皮卡覆蓋面的拓寬,未來消費者對皮卡的需求在品質與乘坐體驗上也將有所提升,皮卡的高端化、乘用車化趨勢也逐步開始顯現,而長城作為國內皮卡未來趨勢的引領者,也將憑借其市場口碑與產品實力,在新的細分領域占盡先機!投資建議:公司于 5、6月份對皮卡庫存進行去化,短期存在補庫需求,隨著皮卡各類限制政策的逐步松動,長期皮卡成長潛力大。公司作為國內皮卡細分領域絕對龍頭,市占率長期高達 30%以上,市場格局好,單車利潤率高企,為公司提供穩定的利潤與現金流。我們預計公司 19年/20年歸母凈利潤分別 為 50.07億元/57.37億。長城汽車作為自主品牌的旗幟性企業,銷量持續逆勢走強并提升市場份額,行業復蘇期將具備更高彈性,太平洋汽車將持續戰略推薦。

風險提示:乘用車銷量不達預期,降價促銷幅度大于預期

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