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海南时时彩:周二2019年8月6日最具有爆發力的十大金股(名單)

海南彩票七星彩开奖结果 www.wbvgk.com 2019-8-5 15:23| 發布者: adminpxl| 查看: 11360| 評論: 0

摘要: 周二2019年8月6日最具有爆發力的十大金股(名單):玲瓏輪胎、博騰股份、健友股份、長沙銀行、通策醫療、紫光國微、新媒股份、南京銀行、新宙邦、克來機電。 ...
玲瓏輪胎:中報業績超預期,未來成長可持續

2019年中報業績超預期,產銷量逆勢增長:公司是國內領先的輪胎品牌,2019年上半年累計生產輪胎2,906.18萬條,同比增長8.09%,累計銷售輪胎2,757.75萬條,同比增長7.64%,營業利潤達到7.52億元,同比增長35.14%。而國家統計局的數據顯示,2019年上半年全國輪胎外胎總產量為40374.5萬條,同比下降1.0%,因此在國內輪胎行業整體低迷的考驗下,公司實現了產品銷量逆勢增長,盈利水平持續提高。

供給側改革尚未結束,輪胎頭部企業有望由大變強:縱觀全球市場,普利司通、米其林和固特異長期位居輪胎行業的前三甲,三者市場份額合計占比38.6%。目前國內輪胎行業結構性過剩,隨著供給側改革的推進,中小產能逐漸出清,國內市場正處于向頭部輪胎企業集中的過程中,中國輪胎企業有望由大變強,未來有望進一步提升市場份額。

海外布局及新增產能投產將加速業績釋放:公司早在2012年就啟動了泰國玲瓏的建設項目,目前公司的海外布局已獲得正反饋,在雙反、中 美貿易 摩 擦過程中,泰國工廠的作用日益突出。同時,公司的“5+3”全球戰略推進順利,在建產能包括湖北荊門、塞爾維亞等地項目,預計2020年產能將達到9000萬條/年,因此新增產能的投產有望持續加速公司業績的釋放。

堅持研發優先,全方位打造品牌價值鏈:公司堅持每天三個新產品開發,擁有全球6個研發機構、16000多名員工,為全球多家知名汽車廠100多個生產基地提供配套服務,成為奧迪、大眾、通用、福特、雷諾日產等世界一流汽車廠的全球供應商,產品銷往180多個國家和地區,位居世界輪胎20強、穩保中國輪胎前3強,亞洲品牌500強。

稅率調整進一步增厚公司業績:2018年10月,財政部、國家稅務總局發布通知,對輪胎產品的出口退稅率從9%提高到13%,自2018年11月1日起開始實施;另外,自2019年4月1日起,國內增值稅率由16%降至13%,預計上述稅率的調整將進一步顯著增厚公司全年業績。

盈利預測與投資評級:我們預計公司2019-2021年歸母凈利潤分別為14.59億元、17.35億元和22.01億元,EPS分別為1.22元、1.45元和1.83元,當前股價對應PE分別為16X、13X和11X。維持“買入”評級。

風險提示:新產能投產進度不及預期;原材料價格大幅波動。

博騰股份:戰略轉型初獲成功助推公司走出低谷,2019年迎來業績拐點

戰略轉型初獲成功,建設CDMO一體化服務能力

2017年以前,公司實行“大客戶”、“大品種”戰略,在2012~2016年取得了快速增長,但2017年開始,伴隨索非布韋和卡格列凈中間體收入持續下滑,公司收入和凈利潤受到較大影響,迫使公司2017年開始戰略轉型。2017年以來,公司實施了全面的戰略調整、營銷改革,通過收購J-STAR和大力度研發投入,搭建了CRO+CMO的CDMO一體化服務體系,同時,推動“3+5+N”客戶戰略,在原有3大核心戰略客戶基礎上,加大力度開發5大潛力大客戶,開發北美中小型客戶和中國客戶,2017年~2019H,公司新客戶數量、新產品數量持續快速增長,CRO業務占比持續提升,客戶集中度和產品集中度持續下降,不僅分散了風險,同時培育了未來增長點。

2019年是公司業績拐點年,期權激勵行權條件彰顯經營信心

經過2017~2018年兩年戰略轉型期,公司于2019年開始進入經營和業績拐點階段。2019年上半年,公司收入同比增長22.46%,扣非凈利潤同比增長225%,毛利率和凈利潤率各項指標均有所提升,經營態勢逐步向好。根據公司期權激勵行權條件,2019~2021年收入將分別不低于14億、17億和20.5億元,2019年開始公司收入將超過2016年13.27億元歷史最高收入,公司已經徹底走出經營低谷,同時,隨著公司產能利用率持續提升、規模效應顯現、研發人員CRO項目交付效率(學習曲線)持續提高,費用率下降,未來幾年,公司凈利潤增速將持續超過收入增速,保持較快增長。2019年開始,公司進入業績拐點。

未來3年凈利潤復合增速有望超過35%,估值水平有望持續修復

我們預計,公司2019~2021年收入15.2億、19.0億和23.5億元,同比增長28%、25%、24%,凈利潤1.63億、2.28億和3.38億元,同比增長31%、40%和48%,當前股價對應2019~2021年估值分別為36X/26X/18X,2020年PEG小于1,考慮到經過兩年戰略轉型,公司已經走出低谷,2019年有望迎來中長期業績拐點,首次覆蓋給予“推薦”評級。

風險提示:公司訂單和收入增長低于預期;毛利率和凈利潤率不能持續提升;因關聯方非經營性資金占用事項收到中國證券監督管理委員會重慶監管局調查通知書。

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