侃股網-股民首選股票評論門戶網站

 找回密碼
 立即注冊

QQ登錄

只需一步,快速開始

海南体育彩票4十1:醫保信息業務統一編碼加快推進 醫療大數據空間開啟(概念股) ...

海南彩票七星彩开奖结果 www.wbvgk.com 2019-10-25 09:57| 發布者: adminpxl| 查看: 1446| 評論: 0

摘要:   據新華社報道,我國加快推動醫保信息業務編碼的測試應用,力爭到2020年逐步實現15項信息業務編碼標準的落地使用。目前已選定北京市、天津市、吉林省省直等8個統籌區作為首批地區開展測試應用。同時,全國30個DRG ...
  據新華社報道,我國加快推動醫保信息業務編碼的測試應用,力爭到2020年逐步實現15項信息業務編碼標準的落地使用。目前已選定北京市、天津市、吉林省省直等8個統籌區作為首批地區開展測試應用。同時,全國30個DRG試點城市也已發文要求使用國家統一編碼標準。

  數據編碼統一是醫療大數據分析的前提。目前不同地區不同醫療機構由于信息系統由不同廠家提供,數據編碼規則較為混亂,不同機構的醫療數據無法實現統一地分析利用。中泰證券何柄諭指出,目前醫療大數據標桿項目的總投入達千萬規模,且醫療大數據應用范圍寬,整體市場空間廣闊。編碼規則的統一奠定醫療大數據廣泛運營的基礎,加速推進醫療IT領域新業務的發展。

  新股上市公司:

  久遠銀海:深耕數字政務和醫保信息化領域的系統承建商;

  麥迪科技:臨床信息化整體解決方案為核心業務的信息化龍頭企業。

【2019-09-27】久遠銀海(002777)醫保IT行業開啟新紀元 龍頭公司短中長期邏輯清晰
    砥礪前行20年,成為民生信息化行業領軍企業,形成以醫療醫保為主的四大業務體系。經過20余年發展,公司形成以醫療醫保為主體,以及數字政務、智慧城市、軍民融合四大產品體系。公司客戶涵蓋人社部、國家醫保局、國家衛健委、民政部、住建部等,業務覆蓋全國24個省區市、100多個地市、為7萬余家醫院藥店和近5億人群提供服務,形成“多區域多行業化”格局。在主體業務高速成長,新業務不斷拓展的情況下,公司收入從2014年3.66億元,提高至2018年8.64億元,復合增速高達24%;凈利潤從2014年0.56億元,提高至2018年1.19億元,2018年利潤增速超30%,實現快速成長。并且公司經營風格穩健,收入及利潤的現金質量良好。
    短期看點:醫保IT系統升級換代在即,未來2-3年行業爆發式增長。國家醫保局成立后頂層設計新一代醫保信息系統,計劃2020年底實現全國醫保信息系統的統一。根據調研信息可知,醫保核心業務系統升級換代,省級以及省會城市的費用大約500萬元-1000萬元,地市級大約300-500萬元,醫保核心系統的市場空間大約20億元。另外醫保局還有其他信息系統需求,比如醫保風險防控系統等,市場空間更加廣闊。短期需求加速釋放,有望驅動公司未來2-3年業績高速增長。
    中期看點:DRGs全面推廣,百億空間待挖掘。DRGs已經成為國際上常用的控費方式,國家醫保局已經開始在全國30個城市進行DRGs試點工作,預計2021年開始全面推廣工作。DRGs系統包含醫保局端DRGs和醫院端DRGs。據測算,地市級醫保局DRGs建設費用約千萬,后續運維服務及咨詢費用每年約200-300萬元;醫院端DRGs中,三級醫院費用約100萬元-200萬元,三級醫院全國約2300多家,二級醫院約50萬元-100萬元,二級醫院全國約8000多家,建完之后每年收取10%左右的系統運維費用。醫保及醫院端DRGs系統建設的市場空間將達140億元,運維服務費用約20億元。DRGs系統市場空間廣闊,有望打開醫保信息化成長空間。
    長期看點:創新業務形式多樣,新業務新模式打開公司成長空間。公司創新業務形式呈現出多樣性,比如將醫保、醫院和商保聯合起來可打造醫保一站式結算平臺,醫保與藥店結合可產生藥店移動掃碼購藥業務以及單獨給醫院提供互聯網醫院產品等。公司創新業務包含商??熘迸?、互聯網醫院、智慧藥店等多種類型。據測算,僅商??熘迸饈諧】占浣詠?0億元。創新業務盈利模式擺脫了信息系統按項目實施的盈利模式,多采用基于按年收費、按流量收費、按服務頻次收費等。醫療領域萬億市場規模,創新業務具備廣闊的發展空間。
    投資建議:預計公司2019/2020/2021年EPS0.70/0.99/1.39元,對應PE約為45.01/31.99/22.71倍,給予“買入”評級。
    風險提示:業務發展不及預期;政策落地緩慢;市場空間測算基于一定的假設條件,存在不及預期的風險;文中多次系統建設費用來自于調研,可能因樣本不足與實際有偏差

【2019-05-10】麥迪科技(603990)專科臨床信息化龍頭 布局輔助生殖千億藍海市場
    國內臨床專科信息化龍頭企業。麥迪科技是一家專注于醫療信息化和大健康領域的上市公司,主營產品包括專科臨床系統和整體解決方案,經過十余年的發展,公司已成長為手麻等專科信息化龍頭企業。截至2018年底,公司用戶覆蓋32省,超1400家醫療機構,其中,三甲醫院400多家。18年公司實現營收2.84億,同比增長5.8%,凈利潤0.55億,同比增長7.7%。
    擬收購??諑昀鲆皆?,布局輔助生殖千億藍海市場。2019年1月28日,公司與??諑昀鲆皆呵┒豆煞菔展閡庀蛐欏?,公司擬收購瑪麗醫院50%以上的股份,布局輔助生殖業務。輔助生殖是稀缺優質賽道,具備優良投資屬性:(1)需求端:首先,行業空間大,2016年我國的不孕癥人數達4770萬人。其次,市場滲透率低,目前中國的輔助生殖市場滲透率僅為6.5%。在不孕率上漲、二胎放開政策、輔助生殖認知度提高等因素的刺激下,我國輔助生殖千億市場起航;(2)供給端:牌照嚴控,行業近乎處于半壟斷狀態。對公立醫院而言,取得人工授精牌照需要4.5年,若要集齊人工授精、試管嬰兒1、2、3代牌照共需10.5年。對于民營醫院而言,牌照更為稀缺,截止2017年底國內具備民營輔助生殖的機構僅為41家。
    海南輔助生殖存量空間大,線上、線下結合開創行業新模式。首先,海南輔助生殖市場存量空間廣闊,試管嬰兒按照均價4萬/周期、平均每位患者2個周期計算,海南省存量市場可達到17.6-25.6億元。其次,依托于信息化的手段,公司擬打造"1+2+3+4"的輔助生殖創新服務體系,率先嘗試線上+線下新模式,通過輔助生殖互聯網云平臺,實現全國患者引流。
    臨床信息化業務產品線拓展,新品放量打開成長空間。公司手麻系統競爭力突出,客戶超過1000家,處于龍頭地位。隨著產品向低線醫院滲透,市占率進一步提升。公司積極橫縱向拓展業務,重癥監護系統及院前急救系統依已推向市場,我國重癥監護系統潛在市場近40億,院前急救系統前景廣闊,產品放量有望驅動業績高成長。此外,公司與賽諾菲、神州數碼等公司搭建心血管專科聯盟,探索科研大數據分析平臺建設與推廣等業務,項目金額超1500萬。聯盟擴容有望繼續帶來院端訂單,遠期模式升級可期。
    投資建議:(1)公司是國內臨床信息化龍頭企業,競爭優勢突出,新品拓展打開市場空間,看好公司業務發展前景,首次覆蓋給予"增持"評級;(2)備考估值:公司積極布局輔助生殖業務,有望實現一體雙輪驅動模式。輔助生殖行業空間廣闊、牌照稀缺,賽道優異。行業可比公司錦欽醫療2017年實現利潤近1.99億元,同比增長近100%,利潤率高達30%,前景廣闊。綜合考慮,給予公司輔助生殖業務15億估值;臨床信息化業務方面,預計2019年實現利潤0.72億元,給予公司信息化業務38倍PE,對應市值27.36億元。綜合考慮,我們認為公司整體估值有望達到42.36億元。
    風險提示:輔助生殖、傳統業務需求低于預期;因盡調未及時完成或被并購方/擬出讓方有重大法律/財務等問題導致交易終止、交易內容發生變動化、協議簽署及審批的風險。

相關閱讀

?

返回頂部