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海南七星彩玩法:德國擬斥資35億歐元建造充電站 新能源汽車大漲(概念股)

海南彩票七星彩开奖结果 www.wbvgk.com 2019-11-6 09:46| 發布者: adminpxl| 查看: 1350| 評論: 0

摘要:   今日午盤,沉寂多日的新能源汽車板塊突然異動拉升,錢江摩托、億緯鋰能、鵬輝能源漲停,產業鏈相關個股均有所表現,寧德時代大漲5%,寒銳鈷業盤中一度封板收漲7%。消息面上,繼11月1日Minerals宣布封存75萬噸鋰 ...
  今日午盤,沉寂多日的新能源汽車板塊突然異動拉升,錢江摩托、億緯鋰能、鵬輝能源漲停,產業鏈相關個股均有所表現,寧德時代大漲5%,寒銳鈷業盤中一度封板收漲7%。消息面上,繼11月1日Minerals宣布封存75萬噸鋰精礦產能,日前德國政府表示提高電動汽車補貼并大力建造充電站。盡管未對國內構成直接利好,但一定程度上激發了國內市場對政策逆周期調節的預期。

  一、德國擬提高50%電動汽車補貼!斥資35億歐元建造充電站!

  德國政府計劃在從2020年開始的5年中,將電動汽車補貼從現在的每輛3000歐元提高至4500歐元,對于售價超過4萬歐元的車型補貼將提高至5000歐元。此外,德國總理默克爾4日表示,今后幾年德國將在建造充電站方面投資35億歐元,5萬個新充電樁預計將迅速到位。日前,默克爾曾表示,預計到2030年,德國將擁有100萬個電動汽車充電站,德國目前共有僅2萬個公共充電站。

  汽車行業作為德國的經濟支柱,在全球車市疲軟的現狀下也難以獨善其身。今年以來,多數車企不得不通過裁員、削減產能、減少生產規模等手段降低成本,已經逐步開始影響就業率。9月,在法蘭克福車展上,歐洲汽車制造商警告各國政府,歐盟的規定可能對利潤和就業造成災難性的影響,因為主流消費者還沒有廣泛購買電動汽車。由于目前,潛在的電動汽車買家以缺乏充電基礎設施為由,不愿意購買電動汽車,因此德國政府對此極為重視,并斥以35億歐元的巨款用于充電站的建設。

  二、國內新能源汽車銷量連續下滑,難言好轉

  與德國加大補貼力度相反,中國新能源汽車補貼今年6月開始退坡。補貼退坡后,國內負增長的汽車行業中唯一一塊保持增長的“凈土”也慘遭淪陷,從7月至9月,新能源汽車銷量出現了連續3個月的下滑,10月或將繼續下滑。中國汽車工業協會數據顯示,9月新能源汽車產銷分別完成8.9萬輛和8萬輛,同比下降29.9%和34.2%。相比之下,9月中國汽車產銷量分別完成220.9萬輛和227.1萬輛,同比下降6.2%和5.2%,可見新能源汽車產銷量下滑速度甚至高于汽車行業整體。

  10月29日,國內新能源汽車龍頭比亞迪公布三季報顯示,三季度公司實現營業收入316.38億元,同比下降9.17%;凈利潤1.2億元,同比下降88.58%;扣非凈利潤-1.53億元,同比下降130.12%。今年9月比亞迪銷量為4.07萬輛,同比下滑15%。其中,新能源汽車銷量約1.37萬輛,同比下滑50.97%;燃油汽車銷量2.7萬輛,同比增長35.17%。補貼退坡后,比亞迪新能源車銷量下滑明顯,相比之下燃油車銷量同比增長,四季度新能源汽車銷量仍難言好轉。

  三、新能源汽車哪些機會值得關注?

  盡管新能源汽車行業目前難言樂觀,但作為未來發展的大趨勢依舊值得關注布局,現階段仍以謹慎關注為主,待行業拐點跡象明顯時再行介入布局。

  1.鈷&鋰

  鈷、鋰相關公司作為鋰電池上游,兼具小金屬屬性,業績彈性與股價彈性相對比較活躍,今日市場表現上脈沖拉升也較為明顯,寒銳鈷業曾一度漲停。

  鈷行業,8月,由于嘉能可稱逐步停滯全球最大鈷礦Mutand礦的生產,鈷價8月、9月有所反彈,10月有所回落,鈷價短期內回調原因有二:

  (1)嘉能可近期與中國的GEM簽署氫氧化鈷供應協議,而與其他中國買家的談判也正在進行。因而中國供應商近期降低了金屬鈷報價,以尋求在合同談判中獲取更低的價格;

  (2)鈷價格于7月觸底,國內冶煉廠從8月至10月增加粗鈷原料庫存,當前庫存或從低位有所恢復。

  目前價格背景下,剛果金民采礦依舊難以大規模復產,未來伴隨嘉能可Mutunda礦山逐步關停,在新能源汽車單車量提升以及5G換機潮的催化下,2020年供需格局或將改善,鈷價仍有上行空間。建議重點關注:華友鈷業、寒銳鈷業。

  鋰行業,盡管11月1日,Minerals公告稱其合資公司MARBL所擁有的世界級鋰礦Wodgina項目進入維護狀態,預計封存75萬噸鋰精礦產能,預計2020年鋰資源增量有限。但目前來看,盡管當前鋰價已經接近部分高成本鋰礦、鋰鹽產能成本線,但從碳酸鋰、氫氧化鋰價格來看仍舊跌跌不休,相關企業利潤受到較大侵蝕,產能出清仍需時日,需關注供需面的改善以及產品價格何時能夠止跌。建議重點關注:天齊鋰業、贛鋒鋰業。

  圖:碳酸鋰價格走勢圖  

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  2.高三元

  續航里程是新能源汽車最大的痛點之一,解決問題的關鍵在于提高動力電池的能量密度,提升能量密度的同時也可以降低單位材料成本。綜合對比來看,高鎳三元材料是目前性價比高、廣泛認可的技術路線。在高鎳三元明確大趨勢背景下,正極材料廠商正處于大規模擴建高鎳811/NCA材料產能階段,隨著產能釋放,預計行業未來仍將經歷一輪洗牌。選擇標的應著重關注自主研發能力、產品性能、成本控制能力、客戶結構等要素。建議重點關注:當升科技、寧德時代。

【2019-10-23】華友鈷業(603799)行業底部震蕩 鈷業龍頭打造全產業一體化競爭優勢
    打造上、中、下游產業鏈閉環,形成產業一體化競爭優勢。公司布局全產業鏈, 形成了從鈷礦、鈷鹽到三元前驅體、三元正極材料完整的產業閉環,實現了全產業鏈的高效協同,具備極強的成本優勢和全產業鏈競爭優勢。公司加速布局下游三元前驅體,到2018年,三元前驅體的出貨量已達1.3萬噸,市占率達6%,同時產品研發不斷突破,多系列產品已進入世界知名企業產業鏈,到2021年三元前驅體產能將達到20萬噸,有望進入行業第一梯隊。
    上控鈷礦資源,中擴冶煉規模,構建原料成本優勢和供應保障。公司通過子公司CDM控制的PE527礦權,通過MIKAS子公司控制的Kambove尾礦和Shonkole礦,鎖定了鈷資源量6.9萬噸,銅資源量61.7萬噸,同時公司深耕剛果(金)數十年,獲取了穩定低成本的收礦渠道;隨著公司衢州3 萬噸金屬量的鈷鹽項目的技改完成,公司目前在國內擁有3.9 萬噸金屬噸的鈷鹽產能,處于絕對龍頭的地位,具備行業領先的規模優勢。 
    鈷價處于底部震蕩階段,看好中長期走勢。目前鈷價在底部區間震蕩,我們判斷鈷行業經過2018年下半年-2019年的尋底去庫階段,到2020-2021年后,5G商用大范圍的鋪開,5G手機換機潮的來臨,將拉動數碼3C電池對鈷的需求,同時隨著動力電池消費占比在新能源汽車的高速發展下不斷加大,到2021年全球新能源汽車拉動鈷的消費量將達到4.3萬噸,相比2018年的1.7萬噸,將增加150%。疊加鈷礦供給層面的收縮:嘉能可宣布關停全球產量最大的Mutunda鈷礦山以及下調產量指引,我們預計2019-2021年全球鈷礦山產量年均增速為4.6%。而鈷下游需求在3C電池穩定增長以及動力電池高速增長的拉動下,2019-2021年的年均復合增速將達到9%,供需格局有望逐步扭轉,到2021年將出現鈷礦供應的缺口,推動鈷價逐步走高。
    盈利預測與投資建議。預計公司2019-2021年的營業收入分別為185.7億元、203.5億元和230.2億元,歸母凈利潤分別為2.47億元、11.96億元和15.17億元,對應PE分別為102倍、21倍和17倍,首次覆蓋給予“增持”評級。 
    風險提示:鈷價格大幅波動風險、新能源汽車銷量不及預期風險、新增產能達產進度不及預期風險。

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